开云官方贵所于2023年5月8日出具的《关于山东东宏管业股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕294号）（以下简称“问询函”）已收悉，山东东宏管业股份有限公司（以下简称“东宏股份”、“发行人”或“公司”）与华福证券有限责任公司（以下简称“华福证券”或“保荐机构”）、 北京市天元律师事务所（以下简称“发行人律师”）、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”） 对问询函所提问题进行了逐项核查与落实，本着勤勉尽责、诚实守信的原则就《审核问询函》所提问题进行了逐项回复，请予审核。
二、如无特别说明，本回复报告中使用的简称或专有名词与《山东东宏管业股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》中的释义相同。
根据申报材料，1）“年产7.4万吨高性能复合管道扩能项目”达产后，将形成年产7.4万吨保温产品、PVC管材等生产能力，2022年度公司上述产品的产能利用率分别为50.72%、63.89%。2）“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”将依托公司复合管道研发设计制造经验和技术积累，并与浙江大学等科研院所合作，项目产业化后，公司将新增可用于氢能输送的新型柔性复合管道产能合计17,760.00吨。3）国家市场监督管理总局根据《压力管道元件制造许可规则》对发行人实行许可证管理。
请发行人说明：（1）本次募投项目产品与公司现有、前次募投项目产品的关系，本次募投项目实施的必要性，是否涉及重复建设，公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策；（2）公司是否掌握本次募投项目实施所需的核心技术和工艺，合作研发的具体安排、时间规划、知识产权归属等，研发是否存在重大不确定性，本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情况，本次募投项目实施是否具备可行性；（3）公司现有及已规划的募投项目相关产品产能，结合产品技术先进性水平、具体应用场景及对应市场空间、公司市场占有率、客户验证及在手订单情况以及报告期内公司部分产品的产能利用率较低等情况，分析本次新增产能的合理性及具体产能消化措施，是否存在产能消化风险。
请保荐机构进行核查并发表明确意见，请发行人律师对公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策进行核查并发表明确意见。
一、本次募投项目产品与公司现有、前次募投项目产品的关系，本次募投项目实施的必要性，是否涉及重复建设，公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策
本次募投项目为“年产7.4万吨复合管道扩能项目”和“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”，其中：“年产7.4万吨复合管道扩能项目”产品包括硬质聚氨酯喷涂聚乙烯缠绕预制直埋保温管（以下简称“预直埋保温管”）、高性能硬聚氯乙烯（PVC-UH）给排水管材（以下简称“PVC-UH给排水管材”）、埋地排水用硬聚氯乙烯（PVC-U）轴向中空壁管材（以下简称“埋地排水用PVC-U中空壁管材”）和给水用抗冲改性聚氯乙烯（PVC-M）管材（以下简称“给水用PVC-M管材”）。“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”产品为新型柔性氢能输送管材。
公司是以各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型保温管道、连接管件、新材料应用为主营业务的工程管道制造商、管道工程服务商和管道工程总承包商。本次募投项目产品与公司现有产品的具体关系如下：
年产7.4万吨复合管道扩能项目 预直埋保温管 DN1426mm-DN1600mm 由工作钢管、喷涂聚氨酯保温层、挤出缠绕聚乙烯外护层组成。保温层厚度和外护层厚度在生产时可以根据需要在一定范围内任意调整。可根据集中供热和供冷中介质的参数和实际的散热损失所要求的保温层厚度进行定量生产。是一种新型、高效、成本更低、使用效果更优的保温管。 公司现有预直埋保温管产能13,840吨，规格型号为DN426mm-DN1420mm。募投项目产品与公司现有产品类别相同，但本次募投项目涵盖产品口径更大。
PVC-UH给排水管材 DN63mm-DN400mm 采用聚氯乙烯为主要原料，添加必要的助剂，经挤出加工成型的一种新型创新的聚氯乙烯管材，在传统PVC管材的基础上提高了产品的力学性能。采用一体成型的钢骨架密封连接结构，保证了产品的连接可靠性和密封性。产品具有强度高、承压高、环刚度高等优点，适合室外埋地及管廊内架设铺装。 公司现有PVC管材产能15,825.00吨，产品类别涵盖PVC-UH给排水管材、给水用PVC-O管材、给水用PVC-M管材、给水用PVC-U管材、低压输水灌溉用PVC-U管材、低压排污排水用PVC-UH管材、埋地排水用PVC-U中空壁管材、无压埋地排水排污用PVC-U管材、地下通信用PVC-O管材和建筑排水用PVC-U管材等品类。 募投项目产品与公司现有产品大类别相同。 各种不同细分类别PVC管材生产线主机为通用设备，但生产不同类别产品时需更换模具，且部分产品需加置独有工序设备。
埋地排水用PVC-U中空壁管材 DN200mm-DN400mm 通过双螺杆挤出一体成型制成。采用计算机辅助设计，对PVC轴向中空壁管道的截面结构进行了优化。环刚度相同的情况下，中空壁管比实壁管材节约原材料20%以上。产品具有重量轻，耐腐蚀性好、连接方便，施工便捷、工程造价低等优点，是排水排污、雨污分流领域最佳产品选择。
给水用PVC-M管材 DN63mm-DN400mm 在优选PVC树脂、必要添加助剂的基础上，通过弹性体/无极刚性粒子协同增韧的方法制成的。采用该工艺生产的高抗冲PVC-M给水管材在保持PVC-U材料高强度特性的同时，具有更好的韧性和高承压能力，增强了材料的延展性和抗快速裂纹增长能力，是目前供水管网的理想产品。
新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目 新型柔性氢能输送管道 DN50mm-DN630mm 产品以非金属材料为主，产品结构包含专用氢阻隔层用于阻止氢气渗透解决材料氢损伤，以增强承压层提升管道承压能力，通过专用管道连接方式实现管网系统化应用。产品具有承压能力强、耐腐蚀、寿命长、抗氢渗透、柔性好的特点，是一种综合性能优势明显的非金属输氢管道产品。 新型柔性氢能输送管道属于塑料管道，为公司新型产品，公司现在无同类产品。
公司现有预直埋保温管规格型号为DN426mm-DN1420mm，本次募投项目预直埋保温管规格型号为DN426mm-DN1600mm，与公司现有产品相比，本次募投项目涵盖产品口径更大，增加产品规格型号同时增加了公司部分已有型号产能。
本次募投项目产品埋地排水用PVC-U中空壁管材、给水用PVC-M管材和PVC-UH给排水管材相关产品为增加公司现有产品型号和产能。
“年产7.4万吨复合管道扩能项目”重点布局保温产品、PVC产品，产品与公司现有产品具有一致性和延续性，项目实施进一步增加了相关产品型号，提高了公司相关产品的供给能力，以更好的满足市场需求，扩大市场份额。
①现有塑料管道产品以输送常规介质为主，常规聚乙烯、聚丙烯等材料在使用寿命、耐腐蚀等方面均可应对，其产品使用原材料单一，对于生产加工技术要求相对较低。而输氢管道属于功能性管道，存在多种材料复合加工，对于不同材料挤出及复合工艺要求较高，需开发解决。
②新型柔性氢能输送管材产品结构包含专用氢阻隔层用于阻止氢气渗透解决材料氢损伤，传统塑料管道无需考虑氢渗透影响。氢阻隔材料综合性能分析测试属于期初阶段，其技术路线的论证对于产品氢渗透系数核心指标影响较大。阻隔材料开发是本项目关键环节，对于开发资源及试验装备等需单独定制配备。
③公司现有塑料管道以埋地、架空铺设方式为主，非金属输氢管道未来面临的工况涵盖海洋、陆地，场景应用对于管道及连接方式结构设计需求不同，同时对于产品复合结构稳定性及适应性、安全性提出更高要求。
④公司现有塑料管道连接方式以解决承压为主要方向，而非金属输氢管道在解决承压输氢的同时需解决氢渗透的问题，实现连接方式输氢功能化。
新型柔性氢能输送管材为以公司管道产品业务体系为基础，研发、生产、开拓可用于氢能输送的新型管道产品，是公司结合未来下游市场需求及产业发展趋势对现有产品及应用领域的延伸和拓展。项目实施增加了公司产品品类和应用领域。
年产3.6万吨聚乙烯（PE）管材、管件技术开发项目 PE管材管件 用聚乙烯树脂为主要原料的材料，经挤出成型的聚乙烯管材。
年产2.5万吨钢丝网增强聚乙烯复合管材、管件扩建项目 PE钢丝管材管件 用高强度过塑钢丝和热塑性塑料聚乙烯为原材料，钢丝缠绕网作为聚乙烯塑料管的骨架增强体，以高密度聚乙烯（HDPE）为基体，采用高性能的HDPE改性粘结树脂将钢丝骨架与内、外层高密度聚乙烯紧密地连接在一起，使之具有优良复合效果的管材。
年产8万吨新型防腐钢管项目-3PE 防腐管材 以钢管为基管，以环氧树脂、聚乙烯等塑料粉末为涂层材料，在其内表面涂覆一层塑料防腐层，在其外表面涂覆一层或多层塑料防腐层的复合管。
年产6000吨双轴取向聚氯乙烯（PVC-O）管材项目 PVC-O管材 以聚氯乙烯为主要原料，添加必要的助剂，采用双轴取向拉伸技术加工成型的一种新型创新的聚氯乙烯管材。
本次募投项目预直埋保温管产品新增螺旋钢管生产机组，螺旋钢管为保温管材、防腐管材原材料之一，目前公司通过外购解决螺旋钢管生产能力不足的问题。本次募投项目生产螺旋钢管可用于前次募投项目防腐管材的生产，弥补公司螺旋钢管生产能力不足的问题。
（2）本次募投项目产品埋地排水用PVC-U中空壁管材、给水用PVC-M管材、PVC-UH给排水管材与公司前次募投项目产品的关系
本次募投项目产品埋地排水用PVC-U中空壁管材、给水用PVC-M管材、PVC-UH给排水管材与公司前次募投项目PVC-O管材同属于PVC管材，但生产工艺、应用领域存在一定的区别，具体如下：
①生产工艺联系与区别。联系：原辅材料具有通用性；区别：PVC-O双轴向拉伸工序、扩口工序等设备为独有设备，不可与其他PVC产品通用。
②部分主要应用领域不同。PVC-O管材应用领域为消防系统、山区供水、非开挖铺设和修复用管道等领域。而本次募投PVC管材主要应用于水利建设、给排水工程、雨污分流、排水排污等领域。
③规格型号不同。前次募投的PVC-O管材口径范围较小，最大规格仅为DN630mm；本次募投的产品类别最大规格达到DN1200mm，更加适用于水利和市政工程。
本次募投项目产品新型柔性氢能输送管材属于研发及产业化项目，前次募投项目产品主要应用于公司原有应用领域，本次募投项目产品新型柔性氢能输送管围绕氢能输送领域拓展，属于新型产品，与公司前次募投项目产品不同。
综上，与公司现有、前次募投项目产品相比，本次募投项目主要为新建升级产品、扩建产品产能以及新增新产品生产线。升级产品主要是提升产品口径，其中，预直埋保温管最大口径从现有的1.42米增加至1.60米；扩建埋地排水用PVC-U中空壁管材、给水用PVC-M管材和PVC-UH给排水管材相关产品的产能；新产品主要为新型柔性氢能输送管材，其为公司现在和前次募投项目未有的产品。本次募投项目与前次募投项目的联系主要是均为管材、管件生产线。
本次募投项目通过围绕产品结构、产品开发和产品应用领域进行挖掘，对公司管道产品进行延链、补链、强链、固链，形成全产业链系统化优势。项目实施有利于增强公司复合管道全产业链系统化优势，提升公司产业协同发展。本次项目建设具有必要性和合理性，不存在重复建设的情况。
公司坚持“质量、效益、稳健”发展总基调，把握国内市政基础建设、污水综合治理项目、城镇老旧管网改造、大型调水工程项目、天然气管网、城乡供水一体化项目、农村饮水安全提升工程、工业及矿山、“一带一路”援建项目等各领域管道产品及工程需求机遇，发挥公司全产业链产能优势。为支撑公司经营发展战略的实现，公司将加大产能扩充投入，为保障营销、服务营销、支持营销展开了一系列调整变革，为客户提供更加优质的工程管道产品和服务，为公司创造持续增长的良好业绩。
“年产7.4万吨复合管道扩能项目”主要增加了公司现有产品型号，解决部分生产环节产能不足问题，优化产品结构和各环节生产产能的匹配性。公司防腐管材产能利用率较高，在产能上呈现不能满足订单快速交付要求的状态。募投项目的实施提升了相关产品产能，同时补足了螺旋钢管工序产能不足的短板，优化螺旋钢管生产、防腐、保温管之间的工艺、产能匹配，通过产能扩张，有效保障了产品质量的稳定性，订单交付的及时性，有利于公司发挥产业链条的竞争优势，从而快速完成产能优化布局。募投项目的实施丰富了产品规格，提升了市场需求高、季节性需求高的产品产能，尤其是提升保温管的产能，保证了产品供货的及时性，适应工程类订单供货周期短的市场需求，进一步通过规模经济实现单位产品生产成本的下降，提升公司市场竞争力和整体盈利能力。
“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”系公司积极推进产品结构升级转型的重要举措，公司将依托多年复合管道研发设计制造经验和技术积累，并与浙江大学等科研院所密切合作，通过技术攻关，突破当前进行管道输氢的技术难题，力争在非金属管道开发设计制造、管道连接技术以及智能检测等方面形成多项具有自主知识产权的专利技术并形成相关的行业或企业标准，通过项目实施实现公司复合管道产品结构升级转型，巩固公司在复合管道行业的技术优势，增强公司核心市场竞争力，不断提高公司产品的市场占有率和公司盈利能力，助力公司战略目标的早日实现。
募投项目新增产品系列隶属于柔性复合管道系列产品，其具有承压复合管道产品具有的性能，结合其轻便型、高承压、耐腐蚀、长期使用寿命特性，产品经材料及结构调整后，可应用水利市政压力供排水、埋地消防、山区高压供水（抽水蓄能建设）、功能性耐磨应用、矿山管网、工业管网、石油天然气管网等行业领域，实现与公司现有市场领域无缝结合。同时，根据产品具有的耐温、功能材料复合的特点，项目产品可进一步拓展如温泉水输送、高压高温化学介质等功能化需求领域应用。
募投项目产业化实施可增加公司复合管道产品系列品类开云官方，为相关领域的应用及市场拓展起到良好的推动作用，提升产品竞争力及行业门槛，为后续市场的拓展提升奠定基础。
综上，本次募投项目符合市场需要和公司发展战略，为现有产品的补充、扩产和升级。募投项目实施可以提高公司产能，增加公司产品型号以及新增新产品，扩展公司产品的应用领域，提高公司在采购、生产和销售方面的规模化效应，增强公司在管道行业的市场竞争力。同时，募投项目在产品规格、应用领域、技术亮点等方面存在差异，体现了公司最新的研发成果，符合行业发展趋势。本次融资具备必要性、合理性，不属于重复建设。
公司是以各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型保温管道、连接管件、新材料应用为主营业务的工程管道制造商、管道工程服务商和管道工程总承包商。公司产品主要应用于水利建设、工矿工程、市政工程、供热、燃气、排水排污等领域。
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C制造业”。从行业细分来看，公司的塑料管道属于“C2922塑料板、管、型材制造”；防腐管材属于“C3130钢压延加工”。不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）（2021年修改）》中的淘汰类、限制类产业。
公司的高分子塑料管道、改性塑料复合管道等属于《产业结构调整指导目录（2019年本）（2021年修改）》中的“第一类 鼓励类 第十九条 轻工 第4条 新型塑料建材新型塑料建材（高气密性节能塑料窗、大口径排水排污管道、抗冲击改性聚氯乙烯管、地源热泵系统用聚乙烯管、非开挖用塑料管材、复合塑料管材、塑料检查井）；防渗土工膜；塑木复合材料和分子量≥200万的超高分子量聚乙烯管材及板材生产”，属于鼓励类产业。
本次发行的募集资金总额（含发行费用）不超过58,500.00万元，募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：
2 新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目 东宏股份 26,493.16 20,500.00
本次募投项目中，“年产7.4万吨高性能复合管道扩能项目”保温产品、PVC管材主要用于供热管网、雨污分流管网、给排水管网，属于公司目前正在生产销售的主要产品之一。“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”产业化产品主要为用于氢能输送的新型柔性复合管道，属于公司现有业务品种及业务领域的延伸。本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）（2021年修改）》中的淘汰类、限制类产业，同样符合国家产业机构调整的要求。
根据国家发展和改革委员会、工业和信息化部等部门发布的《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2018]554号）、《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2019]785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2020]901号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7号）、《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发[2013]41号）、《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业[2011]46号）以及《2015年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告2016年第50号）等政策文件，我国落后和过剩产能主要集中在炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、电力、煤炭等16个行业。
公司塑料管道、防腐管材产品广泛应用于市政给排水工程、工矿工程、供热、油气输送和农业灌溉等领域，保温产品主要应用于城镇集中供热管网。近几年，国家出台了一系列城镇改造，水利设施建设和管网建设改造政策，有力地推动了行业的发展。政策主要如下：
2 《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》 住房和城乡建设部办公厅、发改委办公厅 2022.01
10 十四五节水型社会建设规划 发改委、水利部、住房城乡建设部、工业和信息化部、农业农村部 2021.1
12 《中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》 中央 2020.11
2021年6月，国家发改委、住建部、生态环境部联合编制的《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》（下称“《城镇污水处理规划》”）提出，“十四五”时期，应以建设高质量城镇污水处理体系为主题，从增量建设为主转向系统提质增效与结构调整优化并重，提升存量、做优增量，系统推进城镇污水处理设施高质量建设和运维，有效改善我国城镇水生态环境质量，不断提升人民群众的幸福感、获得感和安全感。《城镇污水处理规划》同时提出了具体的建设任务，新增污水集中处理设施同步配套建设服务片区内污水收集管网，确保污水有效收集。加快建设城中村、老旧城区、建制镇、城乡结合部和异地扶贫搬迁安置区生活污水收集管网，填补污水收集管网空白区。新建居住社区应同步规划、建设污水收集管网，推动支线管网和出户管的连接建设。开展老旧破损和易造成积水内涝问题的污水管网、雨污合流制管网诊断修复更新，循序推进管网错接混接漏接改造，提升污水收集效能。大力实施长江干流沿线城市、县城污水管网改造更新，地级及以上城市基本解决市政污水管网混错接问题，基本消除生活污水直排。因地制宜实施雨污分流改造，暂不具备改造条件的，采取措施减少雨季溢流污染。“十四五”期间，新增和改造污水收集管网8万公里。
2021年10月24日，国务院下发了《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案》的通知（国发[2021]23号）提出“加快推进居住建筑和公共建筑节能改造，持续推动老旧供热管网等市政基础设施节能降碳改造。到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准。”
本次发行投资的高性能复合管道扩能项目，符合国家实现“碳达峰”和建设生态中国的目标要求，有利于公司借助政策利好，迎来重大发展契机，实现跨越式发展。
2020年10月，国务院印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出加快推进先进适用储氢材料产业化。开展高压气态、深冷气态、低温液态及固态等多种形式储运技术示范应用，探索建设氢燃料运输管道，逐步降低氢燃料储运成本。
2021年9月，《中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》指出，要积极发展非化石能源。实施可再生能源替代行动，大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等，不断提高非化石能源消费比重。统筹推进氢能“制储输用”全链条发展。
2022年2月，国家发展改革委、国家能源局《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》和2022年3月国家发展改革委、国家能源局《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》均提出，探索输气管道掺氢输送、纯氢管道输送、液氢运输等高效输氢方式，并开展试点示范，逐步构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储运体系。
本次发行投资的新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目的实施系公司顺应国家政策导向、紧盯市场的前瞻性布局，有助于解决大规模制氢和长距离输送的氢能输送难题，对于实现国家“双碳”目标，构建清洁低碳安全高效能源体系具有重要意义，本项目的实施将极大地提高公司的市场竞争力，占领氢能输送管道行业制高点。
二、公司是否掌握本次募投项目实施所需的核心技术和工艺，合作研发的具体安排、时间规划、知识产权归属等，研发是否存在重大不确定性，本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情况，本次募投项目实施是否具备可行性
公司是以各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型保温管道、连接管件、新材料应用为主营业务的工程管道制造商、管道工程服务商和管道工程总承包商。公司一直重视科技创新工作，推进产业技术创新，依托国家企业技术中心、国家级CNAS实验室的优势，公司在原材料改性、连接技术、管道系统优化技术服务等核心技术方面，形成了多项知识产权。截至报告期末，发行人及其控股子公司共拥有150项专利，其中发明专利34项，实用新型专利113项，外观设计专利3项。
新型柔性氢能输送管材 混配料、塑化挤出（管材芯管置入关键功能层-改性材料后将极大提升管道对于氢的阻隔性，提升管材在氢气输送过程中的抗渗漏性能，是本阶段关键环节）、新型复合材料缠绕、外层复合开云官方、冷却定型、切割。
1、通过多年的技术研发及生产积累，针对“年产7.4万吨复合管道扩能项目”公司已形成相应配套的核心技术及工艺，其具体情况如下：
年产7.4万吨复合管道扩能项目 预直埋保温管 聚氨酯喷涂发泡 在钢管表面喷涂发泡形成泡沫保温层，聚乙烯层在保温层表面缠绕形成保护壳。 采用侧向缠绕工艺，通过专用设备挤出带状聚乙烯外护层结构，均匀的缠绕在保温层表面，各层间结合紧密，拉伸强度高，更好的保证了保温管的“三位一体结构”性能，并且聚氨酯发泡后的应力得到有效的释放，降低了开裂的可能性，解决了外护层易开裂的问题。
PVC-UH给排水管材 一体成型钢骨架密封连接结构。 产品强度、承压、环刚度高，连接“零渗漏”。 用高品质无渗漏管道产品彻底解决城市大雨内涝和城市管网不断开挖难题。
埋地排水用PVC-U中空壁管材 结构壁一体成型挤出，结构稳定，截面结构优化设计。 重量轻，耐腐蚀性好、连接方便，施工便捷、工程造价低。 综合性价比更高，适合城镇雨污分流管网的应用。
给水用PVC-M管材 弹性体/无机刚性粒子协同增韧配方。 韧性和高承压能力，优秀的延展性和抗快速裂纹增长能力。 淘汰低端城市给水管网产品及高标准农田灌溉，保障运行周期和安全性。
2、公司“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”主要依靠公司既往技术对现有新材料不断进行优化设计。针对“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”拟研发及产业化的新型柔性氢能输送管，公司已形成相应配套的核心技术及工艺情况如下：
新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目 新型柔性氢能输送管材 材料改性技术 公司功能性材料均自主开发改性，为项目提供核心材料支撑。 常规水介质输送向领域发展，如矿山、石油天然气领域需求材料革新及功能化实现
复合管道连接技术 实现复合管道高压下输送能力，多项技术行业首创。 随管道应用领域拓展，配套连接方式开发
管道结构设计 公司具备多功能化结构设计及加工技术，为不同领域开发提供技术支撑。 为不同材料类实现功能化提供结构设计，如多层共挤、多层增强结构设计等。
除上述已掌握核心技术工艺外，输氢管道属于功能性管道，存在多种材料复合加工，对于不同材料挤出及复合工艺要求较高，需开发解决。氢阻隔材料综合性能分析测试属于期初阶段，需进一步完成技术路线论证。输氢管道未来面临的工况涵盖海洋、陆地，场景应用对于管道及连接方式结构设计需求不同，同时对于产品复合结构稳定性及适应性、安全性有更高要求。公司现有塑料管道连接方式以解决承压为主要方向，而非金属输氢管道在解决承压输氢的同时需解决氢渗透的问题。
发行人自成立以来始终致力于复合管道的工艺改进与产品研发，经过多年深耕，拥有大量研发成果，积累了丰富的研发经验，且发行人核心技术充分结合行业及产品特点，具有市场竞争优势。发行人具备实施本次募投项目所需的技术工艺。
2022年10月，公司与浙江大学、东海实验室共同签署了《关于“高性能非金属管道联合研发中心”的共建协议》（以下简称“共建协议”），约定了各方权利义务、联合研发中心组织架构和运作机制、合作内容及建设目标等事项。
根据《共建协议》，浙江大学由浙江大学氢能研究院为代表，负责联合研发中心运行的日常管理与协调工作。公司由研发中心为代表，负责联合研发中心的日常管理与协调工作。东海实验室由东海实验室海洋绿色资源研究中心为代表，负责联合研发中心的日常管理与协调工作。研究工作中，浙江大学依据其在非金属管道及氢能领域的研究基础，为项目合作研究提供人力、智力支持，公司作为国内非金属管道生产研发的头部企业，在项目合作研究中提供产品试制、安装、调试及试验验证等工作，东海实验室依靠其在海洋研究方面的独特禀赋与优势，为项目研究提供产品试验场地与技术实证基地方面的技术支持。
联合研发中心建立了近期-中期-长期目标牵引的分类长效合作机制，进行近期目标导向的攻关型、中期目标导向的预研型和远期目标导向的探索型科研合作。研究工作内容主要安排如下：
1、高性能非金属管道介质相容性及其评价方法。氢渗透/氢老化理论分析与试验研究，海水老化理论分析与试验研究，管道短时/长时爆破压力分析，管道氢/海水环境下性能随时间衰减规律分析，管道制造工艺开发及耐老化性能调控，提出耐海水腐蚀、氢相容性好的非金属管道结构与工艺。
2、高性能非金属管道可靠连接与无损检测技术。研究高压力、大直径非金属管道接头失效模式，分析压力、直径等对接头爆破及管道端部鼓胀的影响规律，探究管道端部密封工艺、接头缺陷对接头服役寿命的影响，并研究管道制造工艺缺陷及接头缺陷的无损检测方法。开发高压力、大直径非金属管道接头及钢塑转换接头的连接技术与无损安全检测技术。
3、高性能非金属管道服役安全状态智能监测技术。研究管道接头氢泄漏与渗漏及其影响因素，分析管道接头氢泄漏后氢扩散路径及浓度场分布，探索短纤维增强管道接头的材料与制造工艺，及其对管道增强、压力检测及损伤监测的影响。实现非金属管道运行服役状态和结构健康状态的实时监测。开发集成氢泄漏检测、运行压力检测及管道接头健康状态监测的新型非金属管道接头。
4、海洋及氢能相关非金属管道实证实验基地开发建设。模拟假海环境设计开发，输氢管道实证系统开发，实证基地的氢泄漏检测系统开发，安全联锁与应急处理预案开发，建设模拟海洋柔性输氢管道服役环境的实证测试基地。建设海洋柔性输氢管道实证基地。
5、海洋非金属管道铺设关键技术。研究外压、洋流、内压、锚固约束等载荷综合作用下的海洋柔性非金属管道的强度、刚度、稳定性及其随时间的衰减规律，分析锚固约束点及约束方式选择对管道短时及长时力学性能的影响。提出适用于不同海洋环境的柔性非金属管道铺设技术。
6、海洋柔性输氢管道系统设计制造开发及标准化。建立海洋柔性输氢管道系统的设计、制造、施工及安全检测技术标准，实现海洋柔性输氢管道的可靠生产及成套技术配套。建立完整的海洋柔性输氢管道系统的设计、制造、施工及安全检测技术标准。
研发过程中具体研究目标与指标、研究任务与内容、研究期限及经费签订分项合作合同进行约定。目前，各方拟签署分项合作协议就非金属输氢管道市场调研、非金属输氢管道试制、非金属输氢管道临氢环境下短时和长时承压强度测试、非金属输氢管道连接接头测试等工作进行安排和时间规划。
根据《共建协议》“对于任何一方在合作过程中为完成本协议约定的各项研究任务而产生的新知识产权，约定如下：
2、由本项目合作产生的新知识产权，归属于合作方共有。合作三方或任意两方所共有的知识产权，共有知识产权所有者可自行使用，但未经另一方书面同意，任何一方不得单方对外公布、发表，或授权给其他第三方使用。”
公司专注于复合管道产品研发、制造工作二十多年，拥有国家企业技术中心、国家级CNAS实验室、高分子材料复合管道工程技术研究中心等省部级技术研发平台。公司核心技术是围绕复合管道开展的相关材料、工艺、连接技术，在复合管道领域取得多项重大技术突破并获得多项国家级、省市荣誉以及知识产权。自2019年起，公司一直与浙江大学在复合管道研究上进行技术交流和合作，进行了部分科研项目的攻关与合作。公司联合浙江大学氢能研究院、浙江重点能源实验室-东海实验室，共同对用于氢能输送的新型柔性复合管道展开深度合作。公司与浙江大学合作针对氢能输送管道联合开发，整合浙江大学优势资源，集中攻关，旨在突破氢能制储输用装备技术瓶颈，促进多学科深度融合，推动氢能产业发展，公司强大的研发能力为项目顺利开展提供保障，项目研发不存在重大不确定性。
本次募投项目实施所需的资质、许可、审批主要包括饮用水卫生安全产品卫生许可、节水产品认证证书、特种设备生产许可证、项目备案、环评批复、能评批复等。
截至本问询函回复出具日，发行人现行有效的与本次募投项目实施相关的主要业务许可和资质的具体情况如下：
1 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生 安全产品卫生许可批件 东宏牌给水用硬聚氯乙 烯（PVC-UH）管材 济宁市行政审 批服务局 2021/09/15 2025/09/14
2 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件 东宏牌给水用抗冲抗压双轴取向聚氯乙烯（PVC-O）管材 济宁市卫生和计划生育委员会 2022/10/31 2026/10/30
3 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件 东宏牌给水用抗冲改性硬聚氯乙烯（PVC-M)管材 济宁市行政审批服务局 2021/09/15 2025/09/14
4 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件 东宏牌给水用抗冲改性硬聚氯乙烯（PVC-M)管材 济宁市行政审批服务局 2021/09/15 2025/09/14
5 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件 东宏牌给水用硬聚氯乙烯（PVC-U)管材 济宁市行政审批服务局 2021/09/15 2025/09/14
6 东宏股份 山东省涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件 东宏牌压力输水用取向硬聚氯乙烯（PVC-O)管材 济宁市行政审批服务局 2022/08/05 2026/08/04
中华人民共和 压力管道元件制造 压力管道管子（非金属材料管）（B） - 山东省市 2022/9/21-2026/9/20
压力管道元件制造 压力管道管子（焊接钢管）（A） 公称直径大于或者等于800mm用于输送石油天然气的焊接钢管
压力管道元件制造 压力管道管子（非金属材料管）（A） 公称直径大于或者等于450mm用于输送然气的聚乙烯管
1 东宏股份 高新技术企业证书 / 山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局 2021/12/7 三年
3 东宏股份 排污许可证 主要污染物类别：废气、废水 济宁市生态环境局（曲阜） 2020/7/25 2025/7/24
4 东宏股份西厂 排污许可证 主要污染物类别：废气、废水 济宁市生态环境局（曲阜） 2021/5/7 2026/5/6
5 东宏股份北厂 排污许可证 主要污染物类别：废气、废水 济宁市生态环境局（曲阜） 2021/5/7 2026/5/6
公司本次募投项目“年产7.4万吨复合管道扩能项目”和“新型柔性氢能输送管道研发及产业化项目”均已完成发改项目备案程序手续，并取得了相应环评批复。
综上，发行人已具备本次募投项目实施所需的资质、许可，本次募投项目已取得项目备案文件、环评批复。
2021年12月8日召开中央经济会议上，习总提出十四五期间必须把管道改造和建设作为重要的一项基础设施工程来抓。2022年2月9日，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部、国家卫生健康委出台《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，明确了2025年城镇环境基础设施建设主要目标：污水处理及资源化利用，新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。
随着多项地下管网、水利工程建设相关政策出台，国家水网建设和市政管网改造投资陆续展开，工程管道市场需求将急剧扩大，行业有望在“存量+增量”两方面促动下迎来新一轮景气周期，尤其是复合管道、保温管道等专用产品需求成长性更强，未来行业有较好的市场机会。
我国塑料管道行业的集中度相对较低。目前国内规模较大的塑料管道生产企业有数千家，根据中国塑料管道网相关数据统计，到2021年我国塑料管道生产量为1,677万吨，但大型企业的产能占比很不高。随着需求市场对品牌、质量和服务等的要求越来强，行业集中度在不断提升。
未来，随着阶段性区域布局和产能投放逐步推进，同时需求者对品牌、质量和服务水平的要求不断提高，加之塑料管道需求市场更加规范和成熟，以公司为代表的大型企业通过技术投入、规模效应和营销渠道将获得更为明显的市场竞争优势，从而赢得更加广阔的市场空间，提高市场集中度。
公司深耕管道行业二十多年，是一家集智能管道系统研发、制造、服务于一体的国家级高新技术企业。公司建有智能化管材、管件、新材料生产基地，已形成了塑钢复合管道系统、HDPE智能管道系统、高性能PVC管道系统等多产品，多种规格，市场涵盖了工业管道、市政基础设施管道、燃气管道等重点领域，能提供全方位的管道系统配套产品及技术解决方案。公司多年来凭借过硬的产品品质和优质的服务，成为管道行业先行者，是中国塑料管道专业委员会、中国燃气协会、山东省煤矿矿用产品行业协会常务理事单位，跻身国内最具品牌影响力的塑料管道供应商之一。项目的建设与公司自身实力相匹配，公司可高效完成项目建设并实现市场有效拓展。
综上，随着国家政策对行业发展的支持，项目市场前景广阔，同时，发行人具备募投项目研发、建设实施和市场开拓能力，募投项目实施具有可行性。
三、公司现有及已规划的募投项目相关产品产能，结合产品技术先进性水平、具体应用场景及对应市场空间、公司市场占有率、客户验证及在手订单情况以及报告期内公司部分产品的产能利用率较低等情况，分析本次新增产能的合理性及具体产能消化措施，是否存在产能消化风险
新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目 新型柔性氢能输送管材 无 17,760.00 17,760.00
本次募投项目相关产品为保温产品、PVC产品和新型柔性氢能输送管。公司保温产品现有预直埋保温管（DN60mm-DN529mm）产能13,840.00吨，募投项目预直埋保温管（DN426mm-DN1420mm）产能56,000.00吨；PVC产品公司现有产能15,825.00吨，募投项目规划PVC产品产能18,000.00吨。目前公司无新型柔性氢能输送管产能，募投项目规划新型柔性氢能输送管17,760.00吨。
1、预直埋保温管由工作钢管、喷涂聚氨酯保温层、挤出缠绕聚乙烯外护层组成。保温层厚度和外护层厚度在生产时可以根据需要在一定范围内任意调整。可根据集中供热和供冷中介质的参数和实际的散热损失所要求的保温层厚度进行定量生产，满足不同项目的需要。
产品生产过程中聚氨酯喷涂后立即发泡，发泡情况清晰可见，放出的热量很快散失，杜绝了泡沫烧心现象。聚氨酯在线喷涂反应活性高，与钢管和外护层两者的粘结效果好，保温管受温度变化影响较小，不会产生分层现象。产品外护层采用聚乙烯缠绕方式，壁薄且均匀，收缩率小、变形及应力较小，整体力学性能较好，无需支架支撑，使“支架热桥”现象彻底消失。喷涂缠绕保温管具有产品厚度、密度、导热系数、闭孔率、吸水率等核心指标均匀一致，轴偏心距小，导热系数低，产品具有整体稳定性好，保温效果好等优势，是一种新型、高效、成本更低、使用效果更优的保温管。
2、PVC-UH给排水管材采用聚氯乙烯为主要原料，添加必要的助剂，经挤出加工成型的一种新型创新的聚氯乙烯管材，在传统PVC管材的基础上提高了产品的力学性能。产品采用一体成型的钢骨架密封连接结构，保证了产品连接的可靠性和密封性，同时产品设计也大幅度提高了管材的力学性能。产品具有强度高、承压高、环刚度高等优点，适合室外埋地及管廊内架设铺装。
3、埋地排水用PVC-U中空壁管材采用双螺杆挤出一体成型工艺。产品采用计算机辅助设计，对PVC轴向中空壁管道的截面结构进行了优化。环刚度相同的情况下，中空壁管比实壁管材节约原材料20%以上。产品具有重量轻，耐腐蚀性好、连接方便，施工便捷、工程造价低等优点，是排水排污、雨污分流领域最佳产品选择之一。
4、给水用PVC-M管材通过弹性体/无极刚性粒子协同增韧的方法制成。采用该工艺生产的PVC-M给水管材在保持PVC-U材料高强度特性的同时，具有更好的韧性和高承压能力，增强了材料的延展性和抗快速裂纹增长能力，是目前供水管网的理想产品之一。
5、新型柔性氢能输送管材具有承压能力强、安装便捷、适用工况多样、寿命长的特点。新型柔性氢能输送管经产品结构设计开发优化后无需考虑氢脆和氢腐蚀的风险，同时又解决了传统塑料管道无法达到的高承压效果，且保持了塑料管道所具有的耐腐蚀、寿命长、柔性优异的原有优势，是一种理想的输氢管道产品类型。
年产7.4万吨复合管道扩能项目 预直埋保温管 供热领域：长输供热、城镇集中供热、工业集中供热
保温管是影响节能效果的重要因素，保温管的研制与应用越来越受到世界各国的普遍重视。20世纪70年代后，国外普遍重视保温管的生产和应用，力求大幅度减少能源的消耗量，从而减少环境污染和温室效应。国外保温工业已经有很长的历史，而新型保温材料也正在不断地涌现。1980年以前，我国保温管的发展十分缓慢，为数不多的保温厂只能生产少量地下直埋保温管，但中国保温工业经过多年的努力，特别是经过近10年的高速发展，不少产品从无到有，从单一到多样化，质量从低到高，应用越来越普遍。硬质聚氨酯喷涂聚乙烯缠绕预制直埋保温管系实施国家碳达峰碳中和战略重要产品，重点发挥电厂余热充分利用保障城市供暖作用，解决各城市居民区燃煤锅炉取暖环境污染问题，大量减少二氧化碳大气排放。该管道采取全新喷涂缠绕保温工艺，较传统管中管保温工艺具有质量稳定、保温效率高等优势，是目前市场公认的保温最好选择，市场潜力巨大。
“十三五”以来，新型城镇化取得重大进展，城镇化水平和质量大幅提升，2020年末全国常住人口城镇化率达到63.89%，户籍人口城镇化率提高到45.4%。农业转移人口市民化成效显著，户籍制度改革取得历史性突破，1亿农业转移人口和其他常住人口在城镇落户目标顺利实现，居住证制度全面实施，基本公共服务覆盖范围和均等化水平显著提高。《“十四五”新型城镇化实施方案》指出：“总体主要目标是，到2025年，全国常住人口城镇化率稳步提高，户籍人口城镇化率明显提高，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距明显缩小。农业转移人口市民化质量显著提升，城镇基本公共服务覆盖全部未落户常住人口”；方案还明确：“到2025年，超大特大城市中心城区非核心功能有序疏解，大中城市功能品质进一步提升，小城市发展活力不断增强，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展 ”；方案要求：“城市可持续发展能力明显增强，城镇开发边界全面划定，新增建设用地规模控制在2950万亩以内，城市内涝治理取得明显成效，城市燃气等管道老化更新改造深入推进，能源资源利用效率大幅提升，城市黑臭水体基本消除，地级及以上城市空气质量优良天数比率提高到87.5%，城市建成区绿化覆盖率超过43%。系统完备、科学规范、运行有效的城市治理体系基本建立，治理能力明显增强”。城镇化快速推进，由大中小城市和小城镇构成的城市体系已初步形成，城市群迅速崛起，要应对城市人口快速增加的需要，相应需提高市政公用设施的覆盖面和保证率。与此同时，要根据城市拓展需要，有序地推进工业危险源的搬迁，消除城市安全隐患，增加中心城区公共活动空间，从发展角度供热行业的前景看好。
随着国家经济的发展，城镇化进程加快，作为城市基础设施的热力网建设迅猛加速，我国已在河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南等15个北方地区的省、自治区和直辖市采取集中供热，地级以上的大、中城市全部都有了城市集中供热热力网设施。我国城市集中供热面积呈现逐年增加的态势，从2015年的67.22亿平方米到2020年的98.82亿平方米，增长了31.60亿平方米。供热面积的逐年增加促进了供热管道的建设，根据国家统计局的数据，城市集中供热管道长度由2015年的204,413公里增加到了2020年425,982公里，年均复合增长率达到了15.82%。
随着经济建设的发展和社会的繁荣，人民群众居住条件不断改善和提高，开始追求舒适的居住环境，对室内温度要求提高。国家规定冬季采暖最低温度为16℃，据悉北京市将此标准提高了2℃为18℃。其他城市有的也提高了标准。过去，我国城市集中供热限于北方地区城市，随着人民生活水平的提高，原来不供暖的地区例如长江沿线也要求提供采暖，如安徽合肥、湖北武汉、四川、江苏、南京、上海等地相继建立了热力公司，实施集中供热，采暖范围由北方向南方发展。同时，在北方城市已建成的管网需要逐年改造，以达到节能减排的目标。随着集中供热的发展必然拉动保温管行业的大发展。
我国承诺2030年前实现碳达峰，2060年实现碳中和，走绿色发展之路，逐步减少二氧化碳排放，为了实现这一目标，各地大力发展电厂余热供暖工程，逐步取消居民区锅炉房供暖方式；碳达峰碳中和战略逐步实施，将推动国内保温管道行业的产业升级和发展，硬质聚氨酯喷涂缠绕保温管采用新型喷涂缠绕工艺，具有产品厚度、密度、导热系数、闭孔率、吸水率等核心指标均匀一致，整体稳定性好，保温效果好，是一种新型、高效、成本更低、使用效果更优的保温管，是保温管道的发展趋势，也是实现国家碳达峰碳中和战略的重点推广产品。
2021年1月，住房和城乡建设部印发《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》，加强城市地下市政基础设施体系化建设，2021年4月29日国家颁布《中华人民共和国乡村振兴促进法》，大力推动新农村建设和乡村振兴，高标准农田建设、城乡一体化供水、农村雨污分流是落实乡村振兴战略的重要工程，对PVC塑料管道行业发展起到重要促进作用。
2021年6月6日，国家发改委、住建部印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》，要求建设污水收集管网，大力实施长江干流沿线城市、县城污水管网改造更新，地级及以上城市基本解决市政污水管网混错接问题，因地制宜实施雨污分流改造，“十四五”期间，新增和改造污水收集管网8万公里。山东省印发《关于进一步加快全省雨污合流管网改造的通知》，山西省发布《山西省城镇排水管网雨污分流改造四年攻坚行动方案》，各省市均出台雨污分流管网建设的政策和规划，财政部为各地拨付88亿支持城市管网和污水处理专项补助资金，鼓励和支持各地城市管网建设工作。管道改造和建设已经引起国家层面的高度重视，各省市政府根据中央要求开始对管道改造和建设进行短期和中长期规划，布局水网建设和城市管网建设，为PVC-UH管道和PVC中空壁管道发展迎来重要机会。
2021年12月31日，水利部发布《“十四五”时期实施国家水网重大工程实施方案》，明确了加快推进国家水网重大工程建设，到2025年建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设。国家水网重大工程建设将为复合管道行业发展带来历史性机遇。相关机构预测，“十四五”期间，管道投资规模或超1.4万亿元，其中，城市管网改造更新有望带动水电燃热等市政领域管道的需求释放；中央经济会议提出坚持稳中求进工作总基调，继续做好“六稳”、“六保”工作，着力稳定宏观经济大盘，适度超前开展基础设施投资；国家水网建设和城市管网等基础设施的超前投资，将为工程管道行业发展带来历史性机遇。
氢能作为重要的二次清洁能源，受到世界各能源国的高度重视，世界上主要的能源大国均对氢能源发展目标、战略、路线图等进行了详细的规划，且投入大量资金开展研发工作，随着氢能发展、利用技术的不断成熟和完善，氢气长输已经成为氢能利用的发展趋势。对于大规模集中制氢和长距离输氢来说，管道运输是最经济的方式。
氢能产业主要分为制氢、输氢、储氢三个环节，其中输氢环节中，管道输送是重要的输送载体。全球市场主要氢气管道生产商包括Pipelife、SoluForce、CorinthPipeworks、DNV和Linde等。荷兰企业SoluForce开发了一种用于氢气应用的可缠绕增强热塑性工业管道系统（RTP，也称为FCP），在目前业内拥有部分案例应用。据统计，全球范围内的氢气管道里程数已达到4600km。欧洲天然气传输系统运营商表示，预计2040年，欧洲将建成4万km的氢气输送管道，预计投资高达（430-810）亿欧元。德国传输系统FNBgas提出在德国全国范围内建设总长度达5900km的输氢管道。韩国天然气公司计划在2030年投资40亿美元建设氢能基础设施，包括全长700km的管道。美国、日本、英国等发达国家高度重视氢储运技术发展。美国、英国、德国、挪威、加拿大等发达国家都规划建设了氢能高速公路。
国内氢气长输管道建设处于起步阶段，目前已知的长距离输氢管道包括金陵—扬子氢气管道、巴陵—长岭氢气提纯及输送管线工程、济源—洛阳氢气管道、乌海—银川焦炉煤气输气管道以及义马—郑州煤气管道输气工程。构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储运体系是氢能发展的关键，目前国家正在推动开展掺氢天然气管道、纯氢管道等试点示范。
2022年3月24日，发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确了氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。氢能产业发展中长期规划中提到中国是世界上最大的制氢国，年制氢产量约为3300万吨，其中，达到工业氢气质量标准的约1200万吨。规划要求开展掺氢天然气管道、纯氢管道等试点示范。逐步构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储运体系。
《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》明确我国氢能产业基础设施在近期（2016—2020年）、中期（2020—2030年）和远期（2030—2050年）的发展目标和主要任务。其中预测到2030年，氢能产业将成为我国新的经济增长点和新能源战略的重要组成部分，产业产值将突破10,000亿元；加氢站数量达到1,000座，燃料电池车辆保有量达到200万辆，高压氢气长输管道建设里程达到3,000km，氢能产业基础设施技术标准体系完善程度迫近发达国家水平。在此背景下，我国多个省市出台的氢能专项政策中提出积极推进管道输氢技术研究和试点示范。其中，酒泉提出，开展纯氢管道示范应用；吕梁提出，到2025年，氢能运输管道示范5条以上；潍坊专门设定了纯氢管道建设的财政补贴，对总长度不少于5公里的纯氢管道项目，按设备投资额30%进行补贴，总额不超过300万元；佛山提出，建立“制氢厂-输氢管道-加氢母站-加氢子站”氢气供应模式，先行建设高明区干线输氢管道；唐山提出，建设港口氢气输送管道；青岛提出，成立氢气管道工程公司，在化工园区内开展氢气管道建设试点，为加氢母站建设专用供氢管道；无锡制定了氢气输送管道设计的安全技术要求；金华计划在“金华氢谷”涉氢专区实施输氢管道规划建设示范工程；济宁提出，在民用领域实施工业副产氢管道掺氢供给民用（掺氢5%）；茂名提出，至2025年输氢管道总里程达到50公里。
《山东省氢能产业发展工程行动方案》明确：到2025年，实现氢能产业规模超1000亿元的突破，并推广燃料电池汽车达1万辆、建成加氢站100座；到2030年则更进一步，培育一批具有自主知识产权的企业和品牌，全面建成氢能产业发展高地，将氢能产业规模拓展至5,000亿元。
氢能的快速发展将为“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”带来强劲市场需求，输氢管道将迎来广阔的发展前景。
“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”新增产品系列隶属于柔性复合管道系列产品，其具有承压复合管道产品具有的性能，结合其轻便型、高承压、耐腐蚀、长期使用寿命特性，产品经材料及结构调整后，可实现水利市政压力供排水、埋地消防、山区高压供水（抽水蓄能建设）、功能性耐磨应用、矿山管网、工业管网、石油天然气管网及温泉水输送等行业领域的应用。
项目产业化实施后不仅可以增加公司复合管道产品系列品类，巩固复合管道行业地位，提升产品竞争力及行业门槛，为后续市场的拓展提升奠定基础，还能实现与公司现有市场领域无缝结合的同时根据产品具有的耐温、功能材料复合的特点进一步拓展如温泉水输送、高压高温化学介质等功能化需求领域应用，为相关领域的应用及市场拓展起到良好的推动作用。
经过多年发展，我国管道行业已进入稳定成熟的阶段。由于中小型口径、压力小的管道技术含量少，制造难度小，进入壁垒不高，产品运输半径受限，区域性特征较明显，其中，塑料管道产能超过10万吨，有20多家企业。一些骨干企业在中部、西部等地区投资新建或扩建生产基地，新增产能向中西部分流迹象明显。随着规模以上企业在全国生产基地布局完成，市场竞争将进一步加剧，竞争方式将从区域竞争转向全国化的竞争，行业将迎来洗牌期，集中度继续提升，具有品牌、规模、渠道、研发与技术优势的企业在竞争中将居于领先地位。
根据中国塑料管道网、中国建筑装饰装修材料协会建筑塑料分会统计数据，2021年我国塑料管道生产量为1,677万吨，2021年公司塑料管道产量6.20万吨、销量6.67万吨，公司整体市场占用率不高，未来市场开拓及渗透空间很大。
公司拥有一支经验丰富的营销队伍，开拓了先进的销售模式，与中国建筑一局（集团）有限公司、中国十七冶集团有限公司、神华新疆能源有限责任公司、国家能源集团宁夏煤业有限责任公司、牧原食品股份有限公司等企业形成长期合作关系，并通过承接南水北调、引黄济临、京新高速沙漠工程、引汉济渭、蓬莱跨海饮水工程、印尼OBI镍钴矿深海填埋工程等多个国内外重点工程，形成了良好的品牌效应。
截至2023年4月末，公司未执行完毕的合同数量401个，其中：未约定合同总额的单价合同、框架协议115个；约定合同总额的未执行完毕合同数量286个，未执行金额13.61亿元。其中：大额未执行完毕的合同情况如下：
综上，我国管道行业市场化程度较高，行业集中度较低，公司整体市场占用率不高，未来市场开拓及渗透空间很大。公司在行业内具有较高的品牌知名度，且公司具有订单储备及强大的市场拓展能力，公司通过本次募投项目的实施，将进一步丰富产品布局，加强与客户的合作深度和广度，为现有客户提供更加全面的产品，放大协同效应。本次募投项目新增产能合理。
（1）公司管道生产设备的设计产能统计数据为该条生产线在不受其他因素影响下，单位时间内连续生产单一规格产品的最大生产能力。然而实际情况中，公司需要根据客户要求安排生产，因此同一条生产线在生产过程中往往需要生产各种口径、各类规格产品。这使得公司需要根据产品订单需求暂停生产更换模具及调整生产线，生产线重新启动又需要预热、试样等流程，并非理想状况下的标准品连续生产。公司根据客户不同工程项目的具体需要，进行定制化生产，从而导致生产线频繁地停、开、更换模具，无法达到连续生产的理论产能状态，并非产能过剩。
（2）公司的管道应用于不同领域的工程项目，即使同类工程也会选择使用不同规格的产品，而且下游客户在选择管道供应商时较为看重生产厂家短时间生产不同规格产品的能力，因此，公司需要具有一定的产能储备，以满足高峰时期，同时生产各类不同规格产品的生产要求。
报告期内，随着PVC管材系列生产线投产，其产量、销量、营业收入均保持大幅增长，增长幅度均大于50%，公司具备良好的产能消化能力。如果PVC管材产销量继续保持报告期内增速，2023年公司PVC管材产能将达到饱和状态。同时，由于募投项目生产线建设需要一定的时间周期，基于募投项目产品市场需求较为旺盛，报告期内公司募投项目产品产量、销量大幅增长，为持续的进行市场拓展，满足未来市场需求而提前进行产品产能储备，具备必要性和合理性。
产品名称 产品型号 本次募投项目新增产能 2022年度产能 2022年度产量 2022年产能率
2022年度，公司预直埋保温管的产能利用率处于较高水平，生产线处于满负荷运行状态。公司目前虽通过合理规划生产订单、内部资源调配整合等方式保障订单产品的交付，但受制于现有产能不足的影响，公司目前预直埋保温管产能已无法充分满足订单交付及时性需求和公司未来发展需要。本次募投项目增加预直埋保温管产能，具备必要性和合理性。
综上所述，本次募投项目PVC管材、预直埋保温管产品、新型柔性氢能输送管材技术先进，具有良好市场空间。公司具有较强的区域竞争优势，市场开拓能力较强，且在手订单充足。公司PVC管材、预直埋保温管产品处于快速增长期，根据发展预期具备产能储备需求。因此本次募投新增产能具有合理性。
公司自成立以来，一直从事各类塑料管道的研发、生产及销售，经过多年的发展，公司已经逐步成为国内塑料管道行业产品系列化、生产规模化、经营品牌化的实力企业之一。通过实施本次发行股票面临很好的市场机遇，有利于优化生产布局、丰富产品结构，加大新材料研究和应用，提供更多的优质核心材料及产品设计方案。
公司能够为国家重点水利、水务、市政、燃气、热力、工矿等工程项目提供一体化解决方案，具有南水北调、引汉济渭、跨海工程、高速公路、高速铁路、民生饮用水、机场管网、输卤工程等代表性国家重点工程业绩及丰富的项目建设经验。凭借出色的产品质量、专业负责的售后服务水平，公司与客户建立起默契的合作关系，积累了良好的市场口碑，为本次募投项目实施后的市场开拓奠定了良好的基础。本次新增产能的具体产能消化措施如下：
公司围绕复合管道进行延链、补链、强链、固链，形成全产业链系统化优势，围绕一主两翼的市场布局，重点围绕产品结构和产品开发两个方面进行挖掘。
报告期内，公司在产品结构方面，新增了满足市政雨污分流、带压排水的PVC-UH管道系统和PVC-U轴向中空壁系列产品，进一步夯实了公司在市政领域用管道产品的结构优势；在产品开发方面，先后完成了压力更高、口径更大的钢丝网骨架聚乙烯复合管道的技术突破，现已经形成了dn1200mm钢丝网骨架聚乙烯复合管材、管件的正式投产；形成了新型防腐管道3PP、全粉末体系的3PE防腐管道的技术突破。
各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型保温管道等多种产品结构，解决了单一产品无法满足项目的所有需求的状况，且均有差异化的连接方式、专业化的管道安装技术服务，可以满足国内外大型项目建设需求，在水利、市政、热力、燃气、工矿等领域为客户提供管道系统一体化解决方案，公司产业链优势逐步凸显。
公司深耕管道行业多年，形成了以“发展享，共享中发展”为核心价值观的企业文化，公司管理层及业务人员均具有多年在市政、水利、矿业、燃气、热力等领域的管道行业从业经历，积累了较为丰富的生产运营及管理经验，公司经营管理层能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。
公司严格遵循标准质量管理体系进行生产，产品在设计、生产、测试等方面均按照国家标准、行业标准进行；公司推行全面、全员、全过程的质量管理，建立了覆盖供应商管理、原材料检验、生产过程控制、成品出厂把关检验及售后服务全过程系统化质量管理体系。募投项目达产后，公司将在现有技术水平、生产能力、运营经验基础上，加强募投项目生产管理和产品质量控制，在扩大产量的同时严格控制产品质量，提高服务水平，使募投项目在技术、工艺和良率等方面保持高水准，满足客户要求。
公司坚持“以市场为核心、以客户为中心”的经营理念，聚焦市政、水利核心市场，巩固矿业、热力重点市场，拓展国际市场，推行“区域+领域、产品+服务+施工”的方式，通过完善的销售网络和售后网络，为客户提供智能、安全、环保、运营高效的一体化管道系统方案。
公司拥有一支经验丰富的营销队伍，开拓了先进的销售模式，与中国建筑一局（集团）有限公司、中国十七冶集团有限公司、神华新疆能源有限责任公司、国家能源集团宁夏煤业有限责任公司、牧原食品股份有限公司等企业形成长期合作关系，并通过承接南水北调、引黄济临、京新高速沙漠工程、引汉济渭、蓬莱跨海饮水工程、印尼OBI镍钴矿深海填埋工程等多个国内外重点工程，形成了良好的品牌效应。项目建成后，公司产能将进一步提升。在稳定现有客户的基础上，公司将充分利用品牌优势，引导行业市场，深入挖掘潜在市场，培育潜在客户等多种举措消化新增产能。
考虑到本次募投项目实施后市场环境等可能出现变动，公司已于募集说明书“重大事项提示”披露与本次募投项目产能消化相关风险如下：
本次发行股票募集资金将投资于“年产7.4万吨复合管道扩能项目”、“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”及“补充流动资金”，项目的实施符合公司发展战略，有利于公司把握市场机遇、扩充产能、提高市场占有率。虽然公司对本次发行募集资金投资项目已进行了充分的调研论证，并编制了可行性研究报告。但如果项目建成投入使用后市场环境出现不利变化、行业竞争加剧或相关产业不能保持同步发展，募投项目的销售量、销售价格达不到预期水平，将有可能影响募投项目的投资效益，进而对公司整体经营业绩产生影响。”
3、查阅国家统计局发布的《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），核实发行人主营业务及本次募集资金投资项目所属行业；查阅《促进产业结构调整暂行规定》（国发〔2005〕40号）《产业结构调整指导目录（2019年本）》《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）、《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2019〕785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2020〕901号）、《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41号）以及《2015年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告2016年第50号）等相关规定以及与公司主营业务及本次募投项目相关的产业政策，核实发行人主营业务及本次募集资金投资项目是否属于产能过剩行业、限制类及淘汰类行业；
4、获取发行人本次募投项目的可行性研究报告、项目备案文件、环评批复、了解本次募投项目实施所需资质许可办理情况。
5、了解发行人合作研发情况，取得公司与浙江大学、东海实验室共同签署了《关于“高性能非金属管道联合研发中心”的共建协议》。
6、查阅行业相关资料，分析行业情况、新增产能规模的合理性及必要性，分析未来市场容量，并比较发行人产能扩张速度与市场容量增速。
7、获取发行人主要产品的销售合同、在手订单等，访谈发行人主要管理人员，了解发行人募投项目中扩产产品的销售情况、产能利用情况、技术先进性、产能规模的合理性及产能消化措施等。
1、本次募投项目实施具有必要性，不涉及重复建设，公司主营业务及本次募投项目符合国家产业政策；
2、公司掌握本次募投项目实施所需的核心技术和工艺，研发不存在重大不确定性，发行人已取得本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情况，本次募投项目实施具备可行性；
3、本次募投项目产品及新增产能具备合理性，符合发行人实际情况及政策导向，发行人实施本次募投项目具有合理性，产能无法消纳的风险相对较低。
根据申报材料，1）公司本次发行拟募集资金总额不超过58,500.00万元，用于“年产7.4万吨高性能复合管道扩能项目”、“新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目”以及补充流动资金。2）本次募投项目预计将实现较好的投资效益，其中“新型柔性氢能输送管道研发及产业化项目”预测毛利率为33.66%，高于公司现有产品的毛利率。
请发行人说明：（1）建筑工程费、设备购置费、研发投入等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系；（2）结合公司货币资金余额、未来支出计划、经营现金流入等情况，说明本次融资规模的合理性，实际用于非资本性支出的规模是否超过本次募集资金总额的30%；（3）本次各募投项目销售价格等关键参数的测算过程及依据，与报告期内公司同类产品销售价格和变动趋势、同行业可比公司的对比情况，“新型柔性氢能输送管道研发及产业化项目”预测毛利率高于公司现有产品毛利率的原因，相关预测是否审慎、合理。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条、《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见。
一、建筑工程费、设备购置费、研发投入等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系
本次发行拟募集资金总额不超过58,500.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金拟全部用于以下项目：
项目总投资为24,934.44万元，拟使用募集资金投入23,000.00万元，其中，拟使用募集资金投入建筑工程费用、建设工程其他费用、设备购置及安装费合计21,576.60万元，为资本性支出。拟使用募集资金投入项目铺底流动资金投资金额为1,423.40万元，不属于资本性支出。具体投资情况如下：
项目建设内容主要为对公司现有厂房、货场进行装修改造，配套完善道路、环保、消防、安全等辅助设施和给排水、供电等公用工程。在建筑面积方面，公司根据历史项目经验、项目功能规划设计等进行估算；项目建筑面积及投入情况如下：
项目建筑工程费用5,502.60万元，建设占地面积72,623平方米，总建筑面积67,719平方米，其中，拆除旧厂房重建车间建筑面积25,719平方米，改造车间建筑面积14,400平方米，货场建设面积27,600平方米。在建筑造价方面，公司根据项目当地的市场建筑造价水平、历史工程单位造价水平等进行估算。
公司名称 项目名称 建设内容 建筑面积 实施时间 实施地点 建筑单价 建设工程费金额 差异原因
发行人 年产6.4万吨高性能及新型复合塑料管道项目 生产车间（钢架结构、层高9米） 28,623 2020年 曲阜市崇文大道6号 1,061.81 3,740.00 本次募投项目建设单价812.56元/㎡，低于对比项目的原因系募投项目货场建设面积较大导致。
发行人 年产12.8万吨新型防腐钢管项目 原生产车间装修改造 23,629 2020年 曲阜市崇文大道6号、杏坛路8号 827.99 5,595.49 对比项目与本次募投项目建设构成接近，建筑单价基本相同。
雄塑科技 云南年产7万吨PVC/PPR/PE高性能高分子环保复合材料项目 生产车间：钢结构、钢混凝土结构 18,330.00 2020年度向特定对象发行A股股票募投项目 云南省玉溪市易门县广东产业园区 1,208.29 2,214.80 本次募投项目无建设成本较高的办公及生活设施，且建设成本较低的货场面积较大导致募投项目单位建设成本低于对比项目。
新型管道材料及应用技术研发项目 装修改造 8,460 3,608.75 3,053.00 对比项目建设内容为研发项目装修改造，与本次募投项目建设内容不同，不具备可比性。
公元股份 新建年产8万吨新型复合材料塑料管道项目 生产车间、办公楼及水电气设施、道路、绿化 119,362.94（土地面积） 公开发行可转换公司债券（2020年） 湖南省岳阳市 1,264.21 15,090 本次募投项目建设单价812.56元/㎡，低于对比项目的原因系募投项目包含建设成本较低的货场，对比项目无货场建设。
新建年产5万吨高性能管道建设项目 生产车间及水电气设施、道路、绿化 47,695.00（土地面积） 浙江省黄岩经济开发区 1,656.99 7,903
此外，项目发生建设工程其他费用136.00万元，包括建设单位管理费72.00万元，工程监理费54.00万元和工程保险费10.00万元。
综上，本次募投项目达产后，将新增保温产品、PVC产品产能7.4万吨，公司结合相关生产设备生产线设置需要合理规划生产厂房面积，同时，综合考虑配套的仓储周转空间、配套设施空间以及相关生产部门、技术部门、产品试验及检测部门等人员的办公所需空间确认本次募投项目整体建设面积，具有其合理性。
9 防腐钢管管端修补生产线 钢管端焊缝修磨机器人 φ820-3620mm 生产类 230 1套 230.00 历史采购价格
13 厚壁管坯挤出生产线 保温护套管定径套 - 生产类 200 一批 200.00 第三方询价
上述设备中，在保证设备生产能力前提下，择优向国内厂商采购。预直埋保温管生产设备涉及螺旋钢管生产机组、喷涂缠绕保温管生产线；针对PVC-UH给排水管材、埋地排水用PVC-U中空壁管材、给水用PVC-M管材生产设备，涉及PVC全自动供料系统、PVC管材生产线、PVC管材扩口机和PVC模具等设备。公司将依据合格供应商名录，采取统一报价竞标、采购比价、择优选取的方式，选择设备供应商。
本次募投项目采购设备数量系公司结合拟达到的生产目标，合理规划生产线后谨慎确认，相关设备的采购价格，系结合历史采购及市场询价估算所得，具有其合理性。
项目总投资26,493.16万元，拟使用募集资金投入20,500.00万元。其中：拟使用募集资金投入建筑工程费用、设备购置及安装费19,416.00万元，均为资本性支出。拟使用募集资金投入项目铺底流动资金1,084.00万元，不属于资本性支出。具体投资情况如下：
项目建筑工程费用1,140.00万元，总建筑面积16,500.00平方米，主要系对原有房屋、场地进行装修、改造。其中：项目研发建设工程费用420.00万元，产业化建设工程费用720.00万元，项目产业化建筑面积及投入情况如下：
1 用于氢能输送的新型柔性管道研发及产业化车间改造 产业化建设工程 14,400 500.00 720.00
项目建设建筑工程费均为厂房改造装修费用，不涉及新建车间投资，项目无建设管理费、工程监理费、工程保险费等投入支出。
项目设备购置及安装费18,276.00万元，包括研发设备购置及安装费3,110.00万元，产业化设备购置及安装费15,166.00万元。
公司根据项目拟生产的产品型号、产品生产工艺确定设备投入，产业化设备购置及安装费具体投资情况如下：
1 新型柔性复合（输氢）管生产线 新型柔性复合（输氢）管生产线 新型柔性复合（输氢）管生产线 新型柔性复合（输氢）管生产线 收卷机 50.00 2台 100.00 第三方报价
本项目研发投入4,760.16万元，拟使用募集资金研发投入3,530.00万元，具体明细如下：
研发建设工程费用420.00万元。主要系对原有房屋、场地进行装修、改造，装修、改造建筑面积2,100㎡，研发建设工程费用投入的具体内容及测算过程如下：
研发建设工程为改造装修费用，不涉及新建车间投资，无建设管理费、工程监理费、工程保险费等投入支出。研发建设工程费用均为资本性支出，拟使用募集资金投入。
研发设备购置及安装费投入3,110.00万元，主要购置氢能相关研发、测试设备，具体内容及测算过程如下：
③研发工资及合作费。研发工资及合作费系发行人以自有资金投入，不使用募集资金，主要包括两年校企合作研发费用为1,000万元，项目研发过程中技术、设备、后勤人员工资230.16万元。研发工资及合作费共1,230.16万元，不属于资本性支出，发行人将以自有资金投。